Jaya Konstruksi akan lakukan Rights Issue dilanjutkan Stock Split

RUPS LB Jaya Konstruksi Tbk (JKON) yang dilakukan pada tanggal 24 Juni 2013 telah memutuskan untuk menyetujui rencana Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) atau Rights issue,  Dana yang diharapkan akan didapatkan sebesar Rp 456,64 miliar. Setelah itu JKON akan stock split.

JKON: Sebelum dan setelah PUT I dan stock split

PUT yang akan dilaksanakan sebanyak 326,17 juta lembar saham dengan harga pelaksanaan Rp 1.400,-/ saham. Rasio rights adalah 9 saham lama untuk 1 saham baru dengan tanggal terakhir pelaksanaan rights 12 Juli 2013.

Stock split telah disetujui dengan rasio 1:5, artinya nilai nominal kini Rp 100,- akan menjadi Rp 20,-. Saham beredar yang kini 2.935.533.575 lembar dan nanti setelah PUT menjadi 3.261.703.972 lembar akan menjadi 16.308.519.860 setelah stock split.


AFN melihat bahwa PUT dan stock split yang dilakukan oleh JKON ini belum jelas kebutuhannya karena:
1. Belum terlihat adanya peningkatan pendapatan dan laba yang mengindikasikan adanya potensi investasi yang dapat dimasuki oleh JKON. Kecuali bila JKON berencana untuk masuk ke bidang yang sama sekali baru atau mengakuisisi perusahaan yang memiliki nilai tambah tinggi, maka AFN belum akan melakukan rekomendasi

2. Level utang jangka pendek JKON sangat tinggi, yaitu Rp 1,55 triliun dari aset sebesar Rp 2.64 triliun. Sebagian besar utang jangka pendek ini adalah utang bank (Rp  580,83 miliar) dan beban yang masih harus dibayar (Rp 445,16 miliar). Tingginya utang jangka pendek ini diakibatkan oleh tingginya piutang yang masih harus dibayar oleh pihak ketiga kepada JKON. Ada kemungkinan bahwa dana dari PUT akan digunakan untuk membayar utang-utang jangka pendek ini, terutama beban yang masih harus dibayar yang sebagian besarnya adalah beban terkait proyek.

Di pihak lain, AFN juga melihat bahwa stock split akan dapat membantu likuiditas saham JKON yang sangat rendah, dan pada gilirannya akan memperbaiki harga sahamnya menuju ke nilai wajar. Dengan stock split, saham yang beredar di publik akan menjadi lebih dari 2 miliar lembar dibandingkan sekarang yang hanya di kisaran 415 juta lembar.

Pergerakan harga saham JKON