Jakarta 11 September 2014 – PT Cipaganti
Citra Graha, Tbk akhirnya berubah pengendali, dari Andianto Setiabudi
pendirinya menjadi William Chiongbian, pengusaha transportasi asal Filipina. ASCEND
merekomendasikan saham ini karena nilainya yang masih sangat murah karena
terimbas oleh proses PKPU di tingkat pengendalinya, Koperasi Cipaganti, serta
kinerja fundamentalnya yang terbaik di antara industri transportasi darat
lainnya.
Di dalam artikel sebelumnya yang
berjudul “Express dan Cipaganti, Dua Emiten Terbaik Transportasi Darat” http://fundamental-saham.blogspot.com/2014/08/express-dan-cipaganti-dua-emiten.html,
ASCEND telah memberikan gambaran bahwa kedua emiten ini adalah yang terbaik
dibandingkan peersnya. Express sudah cukup mahal melihat rasio PER dan PBVnya,
tetapi Cipaganti masih memiliki potensi upside.
Akuisisi oleh pengendali lain akan
membersihkan Cipaganti dari kendala-kendala yang tidak ada hubungannya dengan
kinerja fundamental perusahaan itu sendiri. Chiongbian yang juga adalah
presiden dan CEO Fast Logistic Corporation memang merupakan grup bisnis yang
memiliki kompetensi di dalam transportasi dan logistik, yang mana memang
merupakan kompetensi yang dibutuhkan Cipaganti untuk makin memperkuat
bisnisnya.
Dengan ada kepastian akuisisi ini,
ASCEND sangat merekomendasikan saham Cipaganti untuk dimasukkan di dalam
portofolio. Tender offer yang akan dilakukan segera oleh pengendali baru akan
menjadi pemicu kenaikan yang pertama karena harga tender offer ditentukan oleh
harga beli rata-rata dari pengendali atau harga rata-rata tertinggi selama 90
hari terakhir perdagangan.
Saat ini PBV Cipaganti masih jauh di bawah 1, padahal Express mencapai 3,41 kali. Artinya, harga Cipaganti sangat wajar bila mencapai Rp 300/ saham, yang mencerminkan PBV 1,67 kali saja.
